無錫新長(zhǎng)潤特鋼(圖)、45CrNiMoVA圓鋼廠家、圓鋼

本周國內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)鋼價(jià)繼續(xù)下跌，不過總體跌幅不大：我們觀察到本周滬終端線螺采購量環(huán)比小幅下滑，終端需求改善跡象并不明顯，鋼價(jià)依然缺乏持續(xù)上漲的動(dòng)力；除此之外，本周60號(hào)圓鋼主力跌幅較大，表明目前市場(chǎng)對(duì)于未來供需格局的預(yù)期相對(duì)謹(jǐn)慎。目前供需兩端呈現(xiàn)波動(dòng)收斂的趨勢(shì)，我們預(yù)計(jì)當(dāng)前供需的弱勢(shì)平衡有望在旺季得到延續(xù)，短期鋼價(jià)仍將維持弱勢(shì)震蕩的格局：1、在終端需求總體平穩(wěn)的大背景下，旺季不旺、淡季不淡的特征表明需求季節(jié)性的環(huán)比波動(dòng)已經(jīng)明顯收窄；2 、目前高位產(chǎn)量出現(xiàn)快速上升的跡象尚不明顯，8月中旬產(chǎn)量數(shù)據(jù)環(huán)比小幅下滑、本周全國高爐開工率以及唐山高爐產(chǎn)能利用率環(huán)比小幅下降對(duì)此也有所驗(yàn)證，可預(yù)見的未來一段時(shí)間供給壓力不算太大；3、目前社會(huì)庫存和鋼廠庫存都不算高，也就不會(huì)對(duì)正在調(diào)整的鋼價(jià)形成額外負(fù)擔(dān)。當(dāng)然，若 9 月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)超預(yù)期好轉(zhuǎn)，不排除市場(chǎng)樂觀預(yù)期刺激鋼價(jià)再次反彈的可能性。不過，我們?nèi)孕枰^察到屆時(shí)終端需求能否真正接力。而且，一旦形成穩(wěn)定的樂觀預(yù)期，過去多年累積的龐大產(chǎn)能一定會(huì)重新釋放彈性，導(dǎo)致產(chǎn)量激增?？傮w來看，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期需求相對(duì)平穩(wěn)的情況下，60號(hào)圓對(duì)鋼價(jià)反彈的抑制長(zhǎng)期存在，45CrNiMoVA圓鋼廠家，缺乏終端需求強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇支撐的樂觀預(yù)期刺激效應(yīng)和庫存周期對(duì)鋼價(jià)的放大作用也將逐步收斂，進(jìn)而導(dǎo)致鋼價(jià)波動(dòng)同樣呈現(xiàn)收斂的趨勢(shì)。

 首先，國內(nèi)的供需改善。今年以來，國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量保持小幅增長(zhǎng)，1-5月份我國粗鋼產(chǎn)量為34252萬噸，同比增長(zhǎng)2.7%。盡管粗鋼產(chǎn)量維持高位，在個(gè)別月份還創(chuàng)下新高，但庫存在2月份達(dá)到年內(nèi)高位后便持續(xù)減少。6月中，重點(diǎn)企業(yè)鋼材庫存為1511.26萬噸，較年內(nèi)高位下降12.5%。社會(huì)庫存同樣保持下降態(tài)勢(shì)，截至6月27日，全國主要鋼材市場(chǎng)五大鋼材品種(螺紋鋼、線材、熱軋、冷軋、中厚板)的庫存為1343.57萬噸，40CR圓鋼較今年的庫存高位2086.19萬噸下降742.62萬噸，降幅達(dá)35.6%。

   其次，礦價(jià)下跌導(dǎo)致國內(nèi)鐵礦石供應(yīng)減少，由于前期礦價(jià)下跌，45CrNiMoVA圓鋼，預(yù)計(jì)國內(nèi)礦區(qū)有20%-30%產(chǎn)能閑置。去年鐵礦石需求中，約30%來自國內(nèi)產(chǎn)出，大約相當(dāng)于3.50億噸62%鐵礦石。其中有大約46%來自礦區(qū)，其他則來自私營業(yè)者。礦區(qū)加權(quán)平均成本為82美元/噸，45CrNiMoVA圓鋼批發(fā)，私營業(yè)者成本則為101美元/噸。礦價(jià)下跌，礦區(qū)仍能持續(xù)產(chǎn)出，因其更側(cè)重于就業(yè)而非獲利，且許多業(yè)者和煉鋼廠有合作。但私營采礦業(yè)者將有部分產(chǎn)出閑置，估計(jì)今年可能會(huì)有6400萬噸等量62%鐵礦石閑置，由此推動(dòng)礦價(jià)反彈。

   再次，礦業(yè)巨頭淡水河谷預(yù)計(jì)到2020年鐵礦石需求量將較2012年增長(zhǎng)34%，同期鋼鐵產(chǎn)量將增加23%。去年，鐵礦石海上發(fā)貨量為12.3億噸，其中淡水河谷占22%，圓鋼，大約為2.71億噸。淡水河谷的出口量占公司產(chǎn)量的87%，盡管公司有意提升國內(nèi)市場(chǎng)的銷售量，但是大部分的新增產(chǎn)量卻被輸送到國外市場(chǎng)。亞洲及一些新興市場(chǎng)的城市化進(jìn)程推進(jìn)，而歐洲及北美市場(chǎng)近期增長(zhǎng)較為穩(wěn)定，促使鐵礦石消費(fèi)增長(zhǎng)。