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短期關(guān)注:(1)本周石墨電極價(jià)格再次暴漲18%,其中普通功率、高功率、超高功率石墨電極均全線上漲,年內(nèi)均價(jià)已上漲110%,扣稅漲幅達(dá)1.2萬元/噸;(2)本周鋼價(jià)上漲3.66%,礦價(jià)漲1%,模擬鋼鐵利潤接近年內(nèi)值,而與此同時(shí)貿(mào)易商鋼材庫存再降5.65%,已逼近7年同期值(僅高出2016年同期12%),鋼鐵基本面繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)向好;(3)鋼板樁(廢鋼)的價(jià)格持續(xù)走弱,貴州螺紋鋼批發(fā),3月以來累計(jì)下跌16.5%,但輕薄料(廢鋼)的價(jià)格已經(jīng)連續(xù)4周保持不變。
板塊觀點(diǎn):通過近期對(duì)石墨電極產(chǎn)業(yè)鏈12家企業(yè)調(diào)研,我們發(fā)現(xiàn)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈1-5月已顯著消耗掉前期庫存,因此供求更緊張的日子很快就會(huì)來到,而另一方面部分規(guī)格的鋼材出現(xiàn)了短缺,鋼鐵行業(yè)的政策面、資金面、基本面繼續(xù)在邊際上共同利好,我們堅(jiān)定積極看好整個(gè)板塊,重點(diǎn)推薦有業(yè)績的個(gè)股,首推方大炭素、方大特鋼等。











《1962年貿(mào)易拓展法》是肯尼迪于1962年頒布實(shí)施的,其中的第232條款在過去55年間僅被26個(gè)案例引用,且只在1979年禁止從伊朗和1982年禁止從利比亞進(jìn)口石油的調(diào)查中獲得支持。該條款最近一次被使用是在2002年,貴州螺紋鋼,當(dāng)時(shí)的布什也曾以“國家安全”為由發(fā)起針對(duì)鋼鐵產(chǎn)品進(jìn)口的調(diào)查。不過,當(dāng)時(shí)美國的調(diào)查結(jié)果顯示,美國國防采購中涉及的鋼產(chǎn)品僅占美國國內(nèi)鋼產(chǎn)出的一小部分,即便美國鋼鐵產(chǎn)能大幅度削減,也很容易滿足這一需求。此外,即便國防采購中有必要使用進(jìn)口鋼材,這些鋼材的絕大部分也來自美國的戰(zhàn)略盟友。雖然時(shí)間已過去了15年,但美國鋼鐵業(yè)目前面臨的情況并未發(fā)生根本性改變。
根據(jù)美國統(tǒng)計(jì),2016年美國累計(jì)粗鋼產(chǎn)量為8797.2萬凈噸,產(chǎn)能利用率為70.8%。與此同時(shí),2016年,美國自進(jìn)口鋼鐵2996萬噸,其中約60%來自加拿大、墨西哥、歐盟、日本和韓國。

今年1~5月,我國鋼材出口數(shù)量有所下降,出口金額出現(xiàn)上漲。受到原料價(jià)格下降、市場(chǎng)供應(yīng)量減少等因素的影響,今年以來,我國大中型鋼企利潤實(shí)現(xiàn)了增長。
據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),今年5月份,我國鋼材出口數(shù)量698萬噸,出口金額346.9703億元。今年1~5月,我國鋼材累計(jì)出口數(shù)量3419萬噸,比去年同期減少25.7%;累計(jì)出口金額1588.5655億元,比去年同期增長17.7%。
值得注意的是,據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),今年1~4月,我國鋼材累計(jì)出口數(shù)量2721萬噸,比去年同期減少25.8%;累計(jì)出口金額1241.7954億元,比去年同期增長18.7%。其中,我國角鋼及型鋼累計(jì)出口數(shù)量141萬噸,比去年同期減少13.6%,累計(jì)出口金額50.0541億元,比去年同期增長23.9%;鋼鐵板材累計(jì)出口數(shù)量1485萬噸,比去年同期減少4.8%,累計(jì)出口金額673.7092億元,比去年同期增長50.3%;鋼鐵線材累計(jì)出口數(shù)量64萬噸,比去年同期減少10.6%,累計(jì)出口金額39.9886億元,比去年同期增長7.2%。
相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,1~4月,我國大中型鋼企累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤總額329.06億元,超過2016年全年盈利規(guī)模(2016年為303.78億元)。1~5月,我國粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為34683萬噸、30047萬噸和45368萬噸,同比分別增長4.4%、3.3%和0.8%。“去地條鋼以來,螺紋鋼的整體供應(yīng)量大幅下行。雖在統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)上表現(xiàn)得不明顯,但前期一些地條鋼不在統(tǒng)計(jì)之列。在此部分隱形產(chǎn)量被去除之后,整體供應(yīng)量明顯下降,一定程度上支撐了2017年的建材價(jià)格強(qiáng)勢(shì)格局。原料價(jià)格不斷下行,從螺紋鋼的成本來看,2月28日為本年的峰值2991元/噸,隨后一直呈震蕩下行的態(tài)勢(shì)。近期螺紋鋼的成本達(dá)到2538元/噸,較峰值下降453元/噸,降幅為15.15%。成本的下移也是利潤不斷推高的一個(gè)原因。2017年以來螺紋鋼噸鋼毛利均值在585元/噸,高位為5月22日的1140元/噸,低位為1月5日虧損27元/噸。隨著利潤的推高,鋼廠的達(dá)產(chǎn)率及產(chǎn)線開工條數(shù)不斷增加,大中型企業(yè)的生產(chǎn)側(cè)重點(diǎn)也在向建材傾斜。”分析師海敏表示。

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