甘肅項(xiàng)目股權(quán)價(jià)值分析及未來(lái)收益分析報(bào)告-安徽品智-精英團(tuán)隊(duì)

EBIT主要用來(lái)衡量企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力，EBITDA則主要用于衡量企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力。他們都反映企業(yè)現(xiàn)金的流動(dòng)情況，是資本市場(chǎng)上投資者比較重視的兩個(gè)指標(biāo)，通過(guò)在計(jì)算利潤(rùn)時(shí)剔除掉一些因素，可以使利潤(rùn)的計(jì)算口徑更方便投資者使用。

EBIT通過(guò)剔除所得稅和利息，可以使投資者評(píng)價(jià)項(xiàng)目時(shí)不用考慮項(xiàng)目適用的所得稅率和成本，這樣方便投資者將項(xiàng)目放在不同的資本結(jié)構(gòu)中進(jìn)行考察。EBIT與凈利潤(rùn)的主要區(qū)別就在于剔除了資本結(jié)構(gòu)和所得稅政策的影響。

市盈率（P/E）的計(jì)算公式: 靜態(tài)P/E = 股價(jià)/上一年度的每股收益(EPS)(年) 或動(dòng)態(tài)P/E = 股價(jià) * 總股本/今年或下一年度的凈利潤(rùn)(需要做預(yù)測(cè))。市盈率是一個(gè)反映市場(chǎng)對(duì)公司收益預(yù)期的相對(duì)指標(biāo)，使用市盈率指標(biāo)要從兩個(gè)相對(duì)角度出發(fā)，一是該公司的預(yù)期市盈率（或動(dòng)態(tài)市盈率）和歷史市盈率（或靜態(tài)市盈率）的相對(duì)變化；二是該公司市盈率和行業(yè)平均市盈率相比。

P/B估值法的優(yōu)點(diǎn)是：

①P/B的概念本身淺顯易懂；

②隨著時(shí)間的變化，P/B的變化比較穩(wěn)定，因此適合于歷史分析；

③在各公司所選用的會(huì)計(jì)政策符合可比性的條件下，項(xiàng)目股權(quán)價(jià)值分析及未來(lái)收益分析報(bào)告，P/B可用以鑒別哪些公司的價(jià)值被低估，哪些公司的價(jià)值被高估；

④在公司發(fā)生虧損或凈現(xiàn)金流量小于零時(shí)，仍然可以使用P/B估值法。

P/B估值法的缺點(diǎn)是：①賬面價(jià)值受所選用會(huì)計(jì)政策的影響非常大，各公司或各國(guó)的賬面價(jià)值可能存在巨大的差異，不具有可比性；②資產(chǎn)負(fù)債表上披露的賬面價(jià)值并不能公允地反映資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值。