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由于我國是電商大國,快遞市場增長核心驅(qū)動力也是電商,截止 2019 年,我們估 計國內(nèi)電商貢獻了 80%以上的全國快遞業(yè)務(wù)量。我們認為中期來看,我國快遞市 場仍然可維持較快的增長,驅(qū)動力主要來自于:
一是電商繼續(xù)向低線城市和農(nóng)村滲透,根據(jù)郵政局數(shù)據(jù),我們可以看到目 四五線城市的快遞業(yè)務(wù)量增速明顯高于和新城市;
目前,2020 年機場免稅收入是否按保底租金確認仍然存在較大不確定性。上海機 場出于會計審慎原則,二、三季度根據(jù)免稅實際銷售情況分別暫估免稅收入 0.9/0.8 億元,遠低于估計的單季度保底租金 10 億元。首都機場也出于會計審慎原則,上 半年免稅收入僅確認了 1.76 億元,也遠低于保底租金。白云機場二、三季度均按 保底租金確認了免稅收入。而中國中免出于審慎考慮是按照機場保底租金計提了其 他應(yīng)付款。因此,終今年全年機場免稅收入如何確認還有較大不確定性。
目前在中端和低端快遞市場,以通達系為代表的加盟制快遞企業(yè)正處于競爭加劇 的階段:
二線企業(yè)出清接近尾聲。自2016年快遞龍頭陸續(xù)上市后,資金充裕, 一方面公司可以放心大膽地進一步通過降格搶占市場份額,另一方面公司可以 投入更多的產(chǎn)能來支撐規(guī)模的快速增長,因此,我們可以看到 2016 年至今,二三 線快遞企業(yè)被陸續(xù)淘汰出局或者邊緣化,快遞行業(yè)的集中度持續(xù)提升,截止 2019 年,從業(yè)務(wù)量的角度考慮,我們估計二線快遞的市場份額已經(jīng)不足 10%,未來 1 年將會基本出清。
注冊資金:100萬-500萬
聯(lián)系人:劉經(jīng)理
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