供應隔冷木托/木支架/托碼/墊木/木塊

許多行業(yè)具有估值優(yōu)勢-隔冷木托-中央空調(diào)木托

本周是兩會召開時間，但是之前燃燒起的兩會行情本周并沒有開花，而只是零星復燃，低碳經(jīng)濟、區(qū)域經(jīng)濟的個別子板塊受相關利好消息刺激，出現(xiàn)短暫行情，但是持續(xù)性并不強。由于多空雙方均無意在權重板塊和題材板塊展開對決，導致股指活躍性大幅降低，上證指數(shù)在3000-3100點區(qū)間做弱勢震蕩。決定本周行情特點主要是市場心理趨于謹慎，首先春節(jié)前至兩會前的反彈行情是由于相當部分的資金認為處于政策空窗期，政策面緊縮壓力減小，有利于多頭能量釋放，但是隨著兩會即將在本周結(jié)束，對于兩會后的政策面動向關注度開始迅速提升;另一方面，本周是相關宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布時間，對于CPI的可能超預期上升擔憂心理相當濃厚，部分人的加息憂慮癥重新復發(fā)，以至于周四數(shù)據(jù)公布后股指曾一度出現(xiàn)跳水。在大盤處于弱勢格局時，創(chuàng)業(yè)板可以說是本周市場的亮點，出現(xiàn)持續(xù)性上漲，究其原因，我們認為主要是之前公布09年報的創(chuàng)業(yè)板上市公司紛紛推出高送配方案，由此引發(fā)對其他創(chuàng)業(yè)板公司高送配的預期。
　　11日公布相關宏觀數(shù)據(jù)，其中2月份CPI同比上升2.7%，PPI上升5.4%;2月份新增資金為7001億;2月份進出口總值上升45.2%，其中出口上升45.7%，進口上升44.7%;1-2月份固定資產(chǎn)投資增長26.6%。從數(shù)據(jù)看，固定資產(chǎn)投資增速明顯下降但是仍保持在高位;銀行新增規(guī)模降幅明顯，說明之前銀行的沖動被有效制止;進出口快速回升，這是由于去年的基數(shù)較低所致;而最引人關注的CPI雖然快速提升，環(huán)比漲幅也較大，但是這主要是春節(jié)因素決定，并不表明短期的通貨膨脹壓力在快速提升。這些數(shù)據(jù)反應了目前的中國經(jīng)濟發(fā)展狀況依然保持健康。對于市場最關心的加息預期，我們認為短期之內(nèi)可能性不大，因為加息要考慮的因素相當多，牽扯面相當廣，不能只看CPI，還要考慮匯率、企業(yè)的資金成本、居民的存款利息收入、資產(chǎn)價格、政策的持續(xù)性和穩(wěn)定性及公平性等等，對于CPI央行行長和副行長表示符合央行的預期，由此言論可以預測央行暫無加息打算。本周市場對于加息的擔憂或許是羊群效應心理所致，但是隨著時間推移，加息擔憂有望在人們認識度逐漸提高時弱化，對市場的影響將減少?；趯φ呙娴姆治觯覀冋J為大盤再次出現(xiàn)恐慌性連續(xù)下跌的可能性不大，目前階段屬于對政策面擔憂帶來的壓制轉(zhuǎn)向基本面向好的利多推動轉(zhuǎn)移，市場將在震蕩中逐漸轉(zhuǎn)強。
　　策略上，我們建議投資者保持謹慎樂觀，注意倉位控制和資產(chǎn)配置方向。我們認為市場可能處于由弱轉(zhuǎn)強的過程，在此階段多空雙方實力難分上下，但是在弱勢格局下要警惕波動突然加大，不過對于大方向要樂觀，策略還是多看少動，保持合理倉位，不要高倉位運作，對于波動性大的宜采取高拋低吸策略，暫不宜進行戰(zhàn)。對于權重板塊，我們認為目前適合做中長線布局，進場策略是回調(diào)時進，重點關注一些具有估值優(yōu)勢、受益于持續(xù)經(jīng)濟復蘇的行業(yè)，特別是那些受政策退出預期影響較小的板塊。對于題材股，考慮到目前的多數(shù)個股股價普遍不便宜，結(jié)合那些有事件性利好或政策面利好做催化劑的題材，精選個股，把握波段性的交易性機會。
　　板塊方面，我們建議投資者適當關注化工板塊。從09年行業(yè)發(fā)展情況看，接近消費終端的子行業(yè)如精細化工、化學纖維和合成橡膠率先復蘇，而其他離消費較遠的子行業(yè)如化工原料和基礎原料復蘇進度明顯落后，這些行業(yè)的產(chǎn)品價格目前仍處于低位，隨著下業(yè)的需求效應向上游傳導，目前化工諸多行業(yè)也開始步入復蘇階段，其未來的產(chǎn)品價格存在較大的提升空間，并且隨著產(chǎn)量的回升，量價齊升勢頭有利于行業(yè)利潤的大幅恢復。09年行業(yè)的表現(xiàn)生動體現(xiàn)在股價上，從相對漲幅看，2009年化工跑贏上證綜指13個百分點。但表現(xiàn)的為輪胎橡膠子行業(yè)，其他基礎化工總體表現(xiàn)弱于大勢，主要是因為大部分基礎化工企業(yè)的盈利情況還沒有恢復正常?；趯?0年行業(yè)前景看好，我們認為去年輸給大盤的行業(yè)今年將在整體上迎來估值回歸，建議投資者重點圍繞以下幾個方面把握投資機會：1、房地產(chǎn)景氣提升帶來的純堿和氯堿行業(yè)復蘇。純堿和PVC受房地產(chǎn)行業(yè)需求影響巨大，房地產(chǎn)行業(yè)的景氣將帶動純堿和氯堿行業(yè)在2010年逐步復蘇。玻璃行業(yè)進入景氣，純堿全行業(yè)虧損的局面難以持續(xù)，純堿的漲價已經(jīng)開始。2、氨綸行業(yè)。目前氨綸開工率較高，而2010 年新增產(chǎn)能較少，因此2010 年供給壓力較小。以目前進出口水平，預計10 年表觀消費量增長8%;增速降低，且低于潛在需求增長水平。2009 年氨綸需求增速20%以上，我們預期2010 年需求應在15%左右。3、行業(yè)。我國 主要用于生產(chǎn)軟質(zhì)泡沫和涂料，這兩個領域消費量占比在90%左右，且該比例長期保持穩(wěn)定。 的終端消費領域則集中在家具、油漆涂料、運輸和建筑等領域。隨著地產(chǎn)銷量逐步復蘇及出口恢復，下游軟體家具等需求增速開始提高。